인플레이션이 40년 만에 높은 수준에 이르렀고, 영업 이익률과 소비자 지출에 미치는 부정적인 영향의 제목을 우리는 모두 들었을 것입니다. 인플레이션 압력으로 인해 원재료 가격이 급등하고 물류 비용 상승과 공급망 혼란이 악화되고 있다. 식료품과 가솔린 가격의 상승은 소비자 심리와 소비 습관을 악화시키고 있습니다. 인플레이션에 대항하기 위해 연방 준비 제도 이사회는 인플레이션에 대해 “일시적”(일시적)이라는 용어를 너무 많이 사용했던 1 년 전부터 완전히 180도 타카파로 전환했습니다. 2022년 6월에는 40년간 최고 9.1%에 이르렀으며 급속한 인플레이션을 억제하기 위해 75베이시스 포인트 인상으로 가속했습니다. 이로 인해 소비자 지출 내에서 음의 상관 관계가 발생하고 업계 내와 동업자간에 차이가 발생합니다.



MarketBeat.com – 시장 비트

금리가 상승하고 지출이 감소

임금은 인플레이션 속도로 상승하지 않았으며, 이는 소비자 지출 습관의 조정을 야기한다. 그들은 소비를 필수품으로 향하는 반면, 신용 카드, 대출 및 모기지 지불의 금리가 상승하고 있기 때문에 가처분 소득에도 타격을 주고 있습니다. 연방준비제도이사회의 인상으로 미국 주식시장은 연간 14% 하락하여 소비자 심리에 중대한 변화가 발생했습니다. 의류와 같은 소비자의 재량 품목은 계란과 채소와 같은 소비자의 필수품을 대체합니다. 사람들은 어려운 상황이 될 때 필수품으로 손을 뻗습니다. 그러나 그 영향은 고소득 가구보다 저소득 가구에 더 큰 영향을 미친다. 보다 높은 소득의 가구조차도 발굴물을 찾고 있습니다. 이 차별화는 주식 시장에서도 볼 수 있습니다.

헤이브스

고소득이고 부유한 소비자는 인플레이션의 영향을 많이 받지 않습니다. 이는 고객이 인플레이션을 더 잘 극복할 수 있기 때문에 프리미엄 브랜드의 기업이 고통을 느끼지 않기 때문에 분명합니다. 고급 애슬레저 어패럴 메이커인 룰루 레몬(NASDAQ: LULU)은 2022년 2분기 수익을 25% 늘렸고, 직판(DTC) 성장률은 42%였다. 분석가들의 예상치를 주당 0.34달러 이상으로 늘렸으며, 수익은 전년 대비 28.8% 증가했습니다. 이들은 연간 EPS 지침을 인상하고 76.9억 달러의 컨센서스 분석가 견적에 대해 78.65억 달러에서 79.4억 달러 사이로 급상승하는 수익에 대해 9.75 달러에서 9.90 달러에 대해 9.44 달러의 분석가 의 견적이 되었습니다. 럭셔리 소매업체인 카프리 홀딩스(NASDAQ: CPRI)는 럭셔리 브랜드 베르사치, 마이클 코스, 지미추를 소유하고 있습니다. 수익은 전년 대비 8.5% 증가했으며 2023년 EPS는 합의 예상 6.74달러에서 6.85달러로 늘어났습니다. 이들은 수익이 58.4억 달러의 합의 추정치에 대해 58.5억 달러에서 59.5억 달러로 증가할 것으로 예상합니다.

크고 작은 소매상

불경기 때, 소비자가 더 싼 가격으로 무리하기 때문에, 할인 소매상인이 이익을 얻는 것이 당연할 것이다. 창고 클럽의 거인 인 코스트코 (NASDAQ : COST)는 2022 년 7 월 기존 매장의 매출이 10 % 급증하고 순매출이 10.8 % 증가하여 168.5 억 달러에 이르렀기 때문에 폭발적입니다. 한 사업을 목격하고 있습니다. 코스트코는 소비자의 필수품(식료품)과 소비자의 재량품을 모두 판매하지만, 규모에 따라 회원에게 볼륨 할인을 제공할 수 있습니다. 식료품점은 소비자의 필수품의 전형이며 인플레이션의 혜택을 받고 있습니다. 예를 들어, 클로거스(NYSE: KR)는 2022년 2분기에 수익을 12.5% ​​증가시키고 수익을 9.3% 증가시켜 346억 4,000만 달러로 만들었기 때문에 식품 인플레이션과 견조한 가정 소비 추세로 인한 큰 성과 올리고 있습니다. 제네릭이지만 저렴하지만 이익률이 높은 브랜드는 기존 매장 매출이 10.2% 증가했습니다.

가지지 않는 자

인플레이션은 저소득 가구에 가장 큰 영향을 미칩니다. 할인 소비자를 위한 재량 소매업자조차도 그 영향을 피할 수 없습니다. Kohl’s (NASDAQ: KSS)는 저소득층 가구층 고객이 어떤 지출을 앞두고 있었기 때문에 고통을 느꼈습니다. 이는 수익이 전년 동기 대비 감소 (-8.1%)되었기 때문에 2022년 2분기 수익 실수로 입증되었습니다. 이 회사는 일년 내내 EPS 견적을 2.80달러에서 3.20달러로 낮추었으며 컨센서스 분석가의 견적은 4.19달러였다. 그들은 통기 수익 예측을 (-5%)에서 (-6%)로 낮췄습니다. 이 백화점은 주로 의류, 장난감, 가정용품 등의 소비재를 판매하고 있습니다만, 타겟(NYSE: TGT)이나 월마트(NYSE: WMT) 등의 식료품등의 필수품은 판매하고 있지 않습니다. 할인 소매업체인 파이브 빌로우(NASDAQ: FIVE)는 1달러에서 5달러의 상품을 주로 10대 층에 판매합니다. 그들은 주로 사탕, 장난감, 참신 아이템, 게임, 화장품을 판매하고 있으며, 이것이 2022년 2분기의 수익으로 같은 점포의 매출이 떨어졌다(-5.8%) 이유를 설명하고 있습니다. 그들은 연중 콤프를 (-5%)에서 (-2%)로 낮춰야 했습니다. 그들은 Five Beyond (5 달러 이상)의 스토어 인 어 스토어 프로토 타입이 성장을 촉진하는 데 도움이되기를 바랍니다. 비디오 게임은 모든 지출이며 게이머는 점점 더 질소가되고 있습니다. 이것은 Roblox (NASDAQ : RBLX)가 플랫폼에서 113 억 시간을 소비하는 5,220 만 명의 평균 매일 사용자가 전년 대비 21 % 증가하고 전년 대비 16.6 % 증가하며 참여도가 높습니다. 증가함으로써 증명되었습니다. 그러나 2022년 2분기 예약은 실제로 전년 대비 감소했기 때문에 (-3.8%) 지출이 늘어나지 않았습니다.

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